📱 2022-04-28 19:26:00 – Paris/.
Ethan Miller/Getty ImagesActualités
Les actions de puces se négociaient horriblement dans les résultats trimestriels avec Qualcomm (NASDAQ:QCOM) s’échangeant en baisse de près de 50 $ par rapport aux récents sommets. Au dire de tous, le géant des puces sans fil a connu un trimestre époustouflant et a poursuivi sa tendance à éloigner l’activité d’une concentration uniquement sur le sans fil. Ma thèse d’investissement reste très haussière sur la négociation d’actions à un ratio P/E ultra-faible pour le secteur des puces.
Transformation forte 4a536z
Qualcomm a annoncé des revenus qui ont déé les estimations des analystes et les objectifs internes malgré certains ralentissements redoutés sur le marché de l’électronique grand public. Le géant des puces sans fil a déclaré des revenus FQ2’22 de 11,2 milliards de dollars, déant les estimations de 600 millions de dollars.
La société a en fait déclaré des bénéfices trimestriels de 3,21 $ par action pour le trimestre de mars. Qualcomm a publié un EPS annuel dans cette gamme au cours de l’exercice 2019 avant de mettre à jour l’accord de licence avec un client clé Pomme (AAPL) et le lancement des smartphones 5G. En outre, la société de puces sans fil détient désormais 75 % de l’activité de Samsung (OTC:SSNLF) en signe d’un partenariat solide avec le leader des smartphones.
Qualcomm a fait de grands progrès en augmentant ses revenus au-delà des combinés dans l’activité QCT et les frais de licence pour QTL. Les revenus des combinés ont augmenté de 56% à 6,3 milliards de dollars, mais la société a en fait vu les revenus clés de QTL chuter de 2% à 1,59 milliard de dollars au deuxième trimestre de 2022, entraînant une légère baisse des bénéfices.
Autrefois, un quartier QTL faible coulerait le navire. Désormais, le age au front-end RF, à l’automobile et, en particulier, à l’IoT offre de bien meilleures perspectives à Qualcomm. Le segment automobile reste l’avenir avec un carnet de commandes massif de plus de 16 milliards de dollars, en hausse de 3 milliards de dollars en séquentiel, tandis que l’IoT est désormais le moteur de la croissance avec des revenus de 1,7 milliard de dollars entraînant une croissance plus rapide que les combinés à 61 % au cours du trimestre.
Présentation des résultats de Qualcomm FQ2’22
Aussi impressionnant, Qualcomm a guidé des revenus FQ3’22 de 10,9 milliards de dollars à mi-parcours avec des attentes d’analystes de l’ordre de 10,0 milliards de dollars. La société de puces est en e de déer les objectifs du trimestre de juin d’un montant bien plus important que le trimestre de mars.
Le trimestre dernier, le PDG a informé le marché que les contraintes d’approvisionnement maintenaient les ventes artificiellement bas. Le titre a chuté malgré cet avertissement selon lequel tout rattrapage dans la chaîne d’approvisionnement accélérerait les revenus. Ce trimestre, le PDG continue de suggérer que les problèmes de chaîne d’approvisionnement restent un problème selon cette déclaration lors de l’appel aux résultats :
Enfin, la demande reste forte sur l’ensemble de nos technologies et continue de déer l’offre. Nous croyons que nos initiatives d’approvisionnement multiple et d’expansion de la capacité continueront d’apporter des améliorations progressives à l’approvisionnement tout au long de l’année. Grâce à notre feuille de route One Technology et à la demande pour nos produits et solutions dans pratiquement tous les secteurs, nous sommes dans une position incroyable pour continuer à fournir une intelligence sur appareil informatique hautes performances et à faible consommation d’énergie et tout ce qui est sans fil.
Pas de prix pour la hausse 26204v
Pour que Qualcomm justifie un cours de bourse de 140 $, la société devait décevoir le marché en abaissant les attentes. Le géant des puces sans fil a fait exactement le contraire en augmentant les attentes pour l’année.
Au contraire, ces chiffres soutiennent la négociation d’actions à de nouveaux sommets annuels avec les anciens sommets à 193 $. Les analystes réduisaient en fait les estimations du BPA pendant des années, mais ces chiffres doivent augmenter. À 200 $, Qualcomm ne négocierait qu’à 16 fois les objectifs de BPA de l’exercice 23 à 12,53 $.
Données par YCharts
En fin de compte, les investisseurs doivent commencer à se concentrer sur les marchés de l’automobile et de l’IoT pour stimuler la croissance des revenus dans les années à venir. L’entreprise ne produit que 1,3 milliard de dollars de revenus de cadence automobile avec des réservations déjà 10 fois ces montants. Cette activité, avec l’IoT, a déé les 2,1 milliards de dollars de ventes trimestrielles et il ne faut que s’attendre à ce que ces ventes augmentent, même si les combinés culminent avec la 5G au cours de la prochaine année. Qualcomm a déjà un objectif de revenus automobiles atteignant 3,5 milliards de dollars par an dans quelques années.
L’histoire de l’investissement est bien différente avec la connaissance que Qualcomm peut devenir un producteur constant à mesure que le TAM se développe avec une croissance dans de nouveaux domaines. La société de puces n’est pas une ancienne entreprise de technologie obsolète sans croissance, comme le suggère ce multiple de valorisation. Comme mes recherches précédentes l’ont souligné, le stock de puces ne devrait pas s’échanger à des multiples de P / E à terme aussi bas par rapport à ses pairs.
À emporter 4k4o2u
Le principal investisseur à retenir est que Qualcomm est trop bon marché et ces chiffres confirment que l’avenir reste prometteur. L’entreprise ne répond toujours pas à la demande. Les investisseurs devraient profiter de la faiblesse de cette année pour recharger.
SOURCE : Reviews News
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